LOI DE THIERS
Principe économique inverse de la loi de Gresham, selon lequel « la bonne monnaie chasse la mauvaise ». Formalisée en 1989 par l’économiste Peter Bernholz en référence aux écrits de l’historien français Adolphe Thiers sur l’hyperinflation des assignats révolutionnaires, cette loi décrit un mécanisme de marché spontané. Lorsqu’une monnaie se dégrade au point de perdre la confiance des agents économiques, ceux-ci finissent par la refuser au profit d’une monnaie perçue comme plus fiable, malgré les contraintes légales.
La loi de Thiers s’observe principalement en situation d’hyperinflation. Quand une monnaie nationale s’effondre, les lois imposant son cours légal deviennent inopérantes : les commerçants exigent d’être payés en devises étrangères ou en biens tangibles. Les exemples historiques incluent le Zimbabwe, où le dollar américain s’est substitué au dollar zimbabwéen lors de sa dollarisation en 2009, ou l’Allemagne de Weimar, où le mark s’est effondré en 1923 au point que les échanges se faisaient en devises étrangères ou par troc.
Certains bitcoiners invoquent la loi de Thiers pour soutenir que Bitcoin pourrait progressivement s’imposer comme monnaie d’échange dans les économies où la monnaie nationale est fortement dépréciée, dépassant ainsi son seul rôle de réserve de valeur.